上市公司再现辞职潮 5天内26家公司31人辞职

　　随着6月的到来，有越来越多的上市公司发布了中报预警。而在此期间，上市公司辞职的情况越发严重。

　　对于6月初再次掀起的辞职潮，有分析人士认为，很多高管离职不排除是因为今年中报的业绩不好，公司管理层需要对公司业绩负责，导致高管流动。当然，也不排除有的公司高管辞职的原因是持有上市公司股票，辞职为套现做准备。

　　26家公司31人辞职

　　据《证券日报》记者统计，6月1日至6月5日，沪市主板有10家上市公司发布辞职公告，共包括13位高层；深市主板有5家上市公司发布辞职公告，共包括6位高层辞职；深市中小板有7家上司公司发布辞职公告，共包括8位高层辞职；深市创业板有4家上市公司发布辞职公告，辞职者合计有4位。

　　据统计，共有11家上市公司在6月1日至6月5日有董事辞职。其中包括：峨眉山A 独立董事邓德兵；深桑达A 副董事长张静；南京银行董事、副行长、风险管理委员会委员等职务周小祺；华夏银行董事孙伟伟；昌九生化有两位董事辞职：包括董事、副董事长、总经理宋建平和董事王明招；工大高新董事、财务总监李文婷；安琪酵母董事、总经理余明华；南钢股份董事王加夫；宏润建设独立董事范松林；常宝股份董事、副总经理严献忠；飞利信董事刘仲清。

　　除上述董事辞职外，还有多家上市公司的副总裁也向公司递交了辞职报告。其中，东阿阿胶副总裁于波、珈伟股份副总裁赵燕生和大禹节水副总裁门旗都由于个人原因辞去公司副总裁职务，辞职后不再担任公司任何职务。

　　此外，紫金矿业总裁罗映南因个人及身体原因辞职，辞去总裁之职后，罗映南仍然保留紫金矿业董事职务。据公告，公司总裁职位由山东黄金集团前董事长王建华接任。

　　另外，紫金矿业子公司洛阳紫金银辉黄金冶炼有限公司董事、总经理郭志明因涉嫌经济犯罪被免职，其于5月31日被福建省上杭县公安局拘留审查。而接替罗映南出任紫金矿业总裁一职的是王建华。王建华于2006年2月至2013年2月，任山东黄金集团有限公司董事长、党委书记，并于今年2月退休。山东黄金集团是上市公司山东黄金的控股股东。

　　除紫金矿业的总裁换人外，陕西金叶总裁罗建宏则因病医治无效于2013年5月30日下午不幸逝世。公司表示，将按照《公司章程》等相关规定尽快补选总裁。

　　辞职原因各异

　　对于5日内有如此多上市公司发布辞职公告一事，有分析人士认为，有可能和中报业绩有关，此外，也可能是高管为了减持套现有关。

　　据记者统计，在上述26家发布辞职公告的上市公司中，工大高新、昌九生化和天业通联辞职人数较多。其中，工大高新有三位高层辞职；昌九生化有两位董事辞职；天业通联更是有两副总经理辞职。巧合的是，这三家辞职人数多的公司在今年一季度的业绩均为亏损，更有公司预计今年上半年亏损。

　　据公告，工大高新董事、财务总监李文婷、监事会主席张克秀和监事张崇提交辞职报告。 而据工大高新2013年一季报显示，公司一季度基本每股收益-0.004元，归属于母公司所有者净利润-179.84万元，扣除非经常性损益后净利润-220.49万元。

　　同样于今年一季度报亏的还有昌九生化，公司辞职的有两位董事，包括董事、副董事长、总经理宋建平和董事王明招。一季度，公司基本每股收益-0.114元，归属于母公司所有者净利润-2742.38万元，扣除非经常性损益后净利润-1895.68万元，归属于母公司股东权益-213.72万元。

　　从辞职的职位来看，天业通联辞职的两位副总经理职位较高，分别为副总经理裴南箕和副总经理李田农。其中，裴南箕辞职后担任公司顾问；李田农辞职后担任的其他职务不变，主要负责敖汉旗内萤石资源的整合工作。

　　天业通联与上述两家公司同样在今年一季度报亏，而且公司还预计今年上半年亏损。 据公司2013年第一季报显示，公司一季度基本每股收益-0.19元，归属于母公司所有者净利润-4228.45万元，扣除非经常性损益后净利润-4271.7万元。公司预计2013年1-6月归属于上市公司股东的净利润为亏损5000万元至6000万元。

　　除上述业绩报亏的公司外，深市创业板上市公司中有两家公司辞职者持有上市公司股份。其中，飞利信董事刘仲清因个人原因申请辞去董事职务，辞职后不再在公司担任任何职务。据公告，刘仲清目前持有公司限售股份480万股，于2011年12月15日做出承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。除此之外，刘仲清先生未做出其他股份锁定承诺。目前，刘仲清的上述承诺期限已过，不排除其减持套现的可能性。

　　此外，珈伟股份的副总裁赵燕生也因个人原因辞去公司副总裁，其辞职后将不再公司担任任何职务。目前，赵燕生持有的公司925,050股股票，赵燕生承诺离职后半年内，不转让其持有的公司股份。也就是说，赵燕生持有的公司股票有可能在今年12月份之后解禁，并随时可以进行减持或转让。(.证.券.日.报 .矫.月)

　　A股公司频现闪客高管 或为减持铺路

　　或由于工作压力太大，或出于免责考虑，也可能是为方便日后减持等其他秘而不宣的原因，不少上市公司高管成为“闪客”。上市三个月不到，远方光电董事会秘书、副总经理楼琼辞职；常山药业也曾曝出副总经理兼董秘在上市前夜闪电离职；被查出欺诈发行上市的*ST大地，事发前曾频繁更换高管；而担任董事长仅两个月，尉文渊即闪电辞去华锐风电董事、董事长、代理总裁等一切职务，成为A股上市公司在位最短的董事长。

　　高管频繁离职

　　3月7日华锐风电曝出经自查发现提早确认收入的会计差错，华锐风电2011年净利润由原来的7.76亿元调减1.68亿元，差错比例达到21.7%。该公司上市前一年的净利润高达28.56亿元，但是年初上市，年尾便业绩大变脸，从28.56亿元直落到不足原先利润的个位数，同比下滑78.7%。3月11日，华锐风电撤换董事长韩俊良，随后尉文渊接替。在此之前，尉文渊已于2012年8月出任华锐风电代理总裁。

　　4月13日，华锐风电公告收到北京证监局《行政监管措施决定书》，因部分业务单据、相关数据、财务记录失实，导致2011年度利润虚增，违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条的规定。4月20日，华锐风电正式发布《会计差错更正的专项说明》。

　　5月29日晚华锐风电公告称，收到证监会《立案调查通知书》。而恰在此之前的5月14日，尉文渊辞去了在华锐风电的一切职务。

　　浙江裕丰律师事务所厉健律师认为，此次立案或与华锐风电2011年虚增利润有关，属于后续的监管措施。现在监管趋势越来越严格，从北京证监局到证监会的介入，说明监管部门的重视程度在提高。

　　上市一年即业绩大幅变脸的远方光电也同样出现高管频繁离职。远方光电2012年年报营业总收入、净利润分别为1.82亿元和7247.77万元，同比分别下滑11.45%和25.07%。一季度业绩预告修正公告，则称最多或同比下滑60%。在上市之后三个月不到，远方光电董事会秘书、副总经理楼琼辞职，由公司财务总监王金荣、董事长潘建根代任，随后张杰接任董事会秘书。今年2月26日，公司财务总监王金荣也向远方光电递交了辞职报告。

　　而之前被查出欺诈发行上市的*ST大地，其事发前就曾频繁更换高管和审计机构，后经法院审理原董事长何学葵被判处有期徒刑10年，其他高管蒋凯西、庞明星、赵海丽、赵海艳等也分别被判处6年至2年零3个月不等有期徒刑及罚金。上市之前被媒体质疑存在巨大业绩风险的常山药业，也曾曝出副总经理兼董秘在上市前夜闪电辞职。

　　对于高管的闪电辞职，上海新望闻达律师事务所高级合伙人宋一欣律师表示，近期几个涉嫌造假的上市公司处罚案例表明，责任追溯愈来愈严格，曾经参与过造假的高管并不能因为辞职就可以逃避法律的制裁。

　　不仅是上市公司大量高管成为“闪客”，保荐机构从业人员往往也频繁跳槽，但一些从业人员并未因辞职而逃过了追责。因万福生科涉嫌欺诈发行和信息披露违法违规，薛荣年、曾年生证券从业资格被取消，事发时这两人已离开保荐机构平安证券，正担任华林证券的董事长和总经理。

　　平安证券保荐万福生科发行上市时，薛荣年任平安证券总经理，于2011年12月30日从平安证券辞职，随后加入华林证券担任董事长。曾年生当时为平安证券总经理助理兼投行事业部负责人，2012年11月，曾年生加入华林证券担任总经理。可即便已跳槽，此二人仍未逃脱追责。

　　或为减持铺路

　　对于尉文渊的辞职，还有人认为是为未来减持铺路。上市高管在所持股份解禁前半年的关键节点闪电辞职，在A股市场已是常见。

　　尉文渊控股西藏新盟85%的股权，目前西藏新盟所持华锐风电4.2亿股限售股的解禁日期为2014年1月13日。根据规定，上市公司高管离职半年后即可进行减持。有分析人士认为，尉文渊此时辞职，意味着解禁后即可减持手中所持华锐风电的股票。

　　2011年华锐风电在上交所上市后，作为2006年发起成立的5位股东之一的西藏新盟，其持有1.05亿股，持股比例10.45%，为华锐风电第四大股东。而其当初出资额仅1750万元，每股成本仅0.17元。华锐风电上市时以90元/股高价发行，尉文渊当时持股的账面价值一度超80亿元。虽然股价下跌导致账面财富不断缩水，但如果以目前价格抛售，西藏新盟仍将获利24亿元。

　　高管不惜辞职以达到减持套现的目的，这在A股市场并不鲜见。碧水源近一年来高管减持套现高达7亿元之巨，同时离职的高管达到5位，包括副总经理于龙，副总经理及膜科技有限公司总经理陈关，公司董事兼副总经理俞开昌也刚刚递交辞呈。而早在碧水源上市不足半年之时，就有公司董事、副总经理梁辉果断辞职，之后梁辉数次减持，持股比例从5.72%降至3.99%。

　　近两年新上市公司高管闪电辞职速度之快，令人咋舌。富瑞特装上市仅18天，副总经理陈海涛即递交辞呈；海能达上市不足两个月，其董事、副总经理杨玉泉就宣告辞职；德力股份同样是上市两个月就有高管辞职；亿通科技2011年5月上市，7月8日董事会秘书兼财务总监杨淑兰辞职；银信科技2011年6月上市，8月15日董事会秘书、财务总监何博提出辞职。

　　中国证券报记者粗略统计，2012年全年上市公司高管辞职(不含换届因素)超过4800人次，同比2011年增长超过三成。而2012年末沪深两市上市公司总数仅比2011年末增长6.6%，上市公司高管辞职速度明显快于上市公司数量增长速度。

　　而根据沪深交易所公布的高管人员股份变动数据，2012年共有417家上市公司的1070位高管进行了减持，合计减持约9.5亿股，套现金额约113亿元，减持股份总量较2011年同比增加近四成。

　　东吴证券分析师刘增军指出，高管辞职数量较多，主要原因与最近两年上市的创业板、中小板企业数量较多有关系，这些公司的高管相当部分都持有股份，不排除部分高管为了规避减持套现限制而辞职，深市上市公司高管辞职数量远比沪市多。

　　遏制闪辞冲动

　　根据《公司法》规定，上市公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。为了减持不受限制，不少董监高在所持股份解禁前半年就闪电辞职，甚至有些董监高只是假性辞职，在公司继续担任其他职务领取薪水。

　　为了遏制创业板公司高管的辞职减持冲动，深交所规定创业板上市公司董监高在首次公开发行股票上市之日起六个月内离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持有的公司股份。

　　中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜表示，上市公司高管辞职其原因具有一定的复杂性，企业经营战略变化、行业发展预期不稳定、股票减持、财务隐患等因素都会导致上市公司高层变动。但是，不管怎样，高管离职对企业的影响较大。

　　对于如何遏制高管闪辞行为，保障上市公司业绩稳定性和财务真实性，有专家建议，应强化法律责任约束，加大违规成本和惩罚力度。进一步明确高管违规行为所应承担的法律责任，强化对减持套现行为的监管力度，将高管离职减持套现等行为与公司业绩审核相结合，严厉打击违法违规问题。同时，要强化上市公司高管、保荐机构、中介机构的相关责任，明确发行人和承销商所需承担的法律责任，加强公司高管和保荐人的责任意识，对保荐机构与发行人勾结包装炒作、弄虚作假等行为严惩不贷。(.中.国.证.券.报 .万.晶)

　　小盘股减持额创历史新高 机构从狂欢转向冷静

　　5月中小板、创业板减持力度创新高，全月增持96 次、减持1133 次；增持2.85 亿元、减持170.37 亿元，5月最终净减持167.52 亿元，较4月上升153.25 亿元

　　产业资本减持力度随着成长股的强势而创出新高。在持续的情绪推高过后，机构投资者看待成长股，开始逐步从“狂欢”转向“冷静”。在诸多机构看来，产业资本密集减持往往预示市场顶部的形成，随着近期小盘股减持加剧，市场调整风险已然来临。

　　小盘股遭遇疯狂减持

　　随着创业板高歌猛进，5 月产业资本减持规模创出新高。

　　今年前5月，产业资本减持金额已经超越了去年全年的水平。从结构上看，创业板和中小板是绝对的减持“主战场”，5月份上述两个板块的减持总金额占到全市场减持金额近八成。

　　据银河证券统计，5 月产业资本增持208 次，而减持则高达1278次，增持金额仅9.71 亿元，减持升至创纪录的256.64 亿元，全市场净减持246.93 亿元，比4 月上升194.2 亿元。

　　分板块看，5月主板市场增持112 次、减持353 次；增持金额为6.86亿元，减持金额为95.99 亿元，净减持89.13 亿元，较上月上升72 亿元。而中小板、创业板减持力度创新高，全月增持96 次、减持1133 次；增持2.85 亿元、减持170.37 亿元，5 月最终净减持167.52 亿元，较4 月上升153.25 亿元。

　　值得注意的是，5月上市公司高管股东活跃度显著上升，减持规模扩大，减持达到968 次，减持金额共计105.98 亿元。减持规模较大的均为市场上的“牛股”，其中包括海康威视、杰瑞股份、碧水源、远光软件、掌趣科技、奥飞动漫、浙江龙盛、华谊兄弟等。

　　或预示短期顶部形成

　　历史研究表明，产业资本行为具有较好的“择时”能力。产业资本密集增持，尤其是出现净增持时，往往预示市场反弹的开始，而产业资本的密集减持，尤其是净减持放量时，则预示市场顶部的形成。

　　东方证券绝对收益团队表示，随着这几周小盘股减持加剧，增持的大幅减少，需要警惕市场调整的风险。事实上，创业板指数已经走出三连阴，昨日更是大幅下挫2.82%。

　　摩根士丹利华鑫的一位基金经理认为，近期，伴随中小板、创业板中众多公司股价迭创新高，大小非减持也趋于频繁，且减持量同时增多，这与11、12年年底时大小非屡屡出手增持形成了鲜明对比。作为公司主要股东的大小非对公司真实价值的认知显然会较比外部投资者更加清晰。因此，尽管当前市场情绪依旧热络，但是成长股的业绩风险或已风雨欲来。

　　沪上一家大型基金公司投研人士也认为，“创业板多家公司集体出风险警示，多家高管减持，这样的情况多发生在指数见顶或即将见顶的时候。如果说流动性对创业板起到了至关重要的作用的话，那么QE退出预期的进一步强化也不啻为又一个沉重的打击。”

　　机构从狂欢转向冷静

　　在持续的情绪推高过后，机构投资者看待成长股，开始逐步从“狂欢”转向“冷静”。

　　此前公募基金对TMT、环保等新兴行业无论在超配比例上和重仓股配置比例上都体现出了对高成长股极大的投资热忱，但近期，更多的基金经理开始反思高成长投资。

　　摩根士丹利华鑫的投研人士坦言，“我们并无将高成长股的投资优势一笔抹煞之意。长远来看，新兴行业中的高成长股中确实能诞生许多符合经济转型大方向的投资机会。那些有真实业绩和可持续成长竞争力支撑的真成长股在一波去伪存真的大浪淘沙后或迎来更稳健的投资业绩增长。短期而言，投资机会更可能来自于成长股行情调整之际，低PE价值股的洼地效应。当前形势下，在成长和低估值之间做均衡配置是较好的投资策略。”

　　近期IPO重启预期延迟到三季度，邻近七月份市场又将开始关注成长股的估值切换。诺德基金的基金经理陈国光认为，市场目前很难进行风格转换，但不容忽视的是，过去几个月中小盘股透支了相当大一部分下半年的行情，因此二季度之后中小盘股的波动将明显放大，表现也会分化，唯有业绩持续兑现的公司，才能真正经得住市场考验。(.上.证 .吴.晓.婧)

　　创业板三连阴响千点警报 逾20公司6月临解禁潮

　　昨日，创业板指继6月开门绿后，再跌2.82%，收出4月16日以来的首个三连阴，最低点距离1000点仅相差11.40点。华谊兄弟(300027，收盘价28.55元)、掌趣科技(300315，收盘价29.81元)等创业板大热个股的下跌沉重打击了人气。

　　《每日经济新闻》记者注意到，不少明显调整的创业板个股背后都浮现着股东减持魅影，而据同花顺iFinD数据显示，6月创业板限售股还将有逾20家公司解禁。

　　创业板指三连阴

　　5月22日，被资金连续炒作的掌趣科技突然“停牌冷静”，同样走势抢眼的三聚环保(300072，收盘价17.07元)、蓝色光标(300058，收盘价40.10元)等多家创业板公司也不约而同地发布了风险提示公告，但之后创业板指在短暂调整后继续上涨，不少投资者仍抱以乐观态度。

　　然而，5月31日～6月4日，创业板指连续3个交易日下跌，昨日更大跌2.82%，最低点已探至1011.4点，创业板指连续第二日跌幅位居四大指数之首。

　　“周一掌趣科技放量跌停就已反映出一些问题。”一位券商分析师对《每日经济新闻》记者表示，在连续停牌多日后，周一复牌的掌趣科技在大幅低开后快速触及跌停。从龙虎榜数据看，买方出现两个机构席位，合计买入金额为3235万元，但卖方席位上有3家机构，合计卖出7379万元，而昨日掌趣科技再跌5.37%。值得一提的是，在周一才创出历史新高的华谊兄弟，昨日盘中也一度跌停，收盘时仍大跌9.59%。

　　6月创业板解禁潮涌

　　《每日经济新闻》记者注意到，除华谊兄弟、掌趣科技之外，近期调整明显的华测检测、华星创业、朗源股份、聚飞光电等个股，都遭遇股东不同程度减持。分析人士认为，实际上从今年5月开始，被誉为史上最强的减持潮就已席卷创业板。

　　同花顺iFinD数据显示，2013年前5个月，创业板公司遭遇股东套现金额累计超过了110亿元之巨。与此形成鲜明对比的是，过去两年，创业板的年度套现金额均在百亿元左右。

　　分析人士认为，之所以创业板在过去一段时间出现 “越减越涨”的怪相，主要因为市场整体行情较好，但在近期回调压力日益明显时，减持对于股价的压力也就开始显露出来。比如在周一在大宗交易平台上“吃下”华谊兄弟308.87万股的中金公司北京建国门外大街营业部，昨日就以逾9100万元的卖出金额位居卖方席位之首，成为股价下跌的主要“推手”。

　　同花顺数据显示，6月有超过20家创业板公司限售股将解禁流通。其中德威新材、华灿光电、海达股份已发布了解禁公告，而这3家公司均是首发原始股东解禁，所以解禁数量较大，其中德威新材实际可上市流通股份数量占总股本近34%。

　　6月13日开始，中颖电子、凯利泰、旋极信息、硕贝德等4家公司部分首发原始股将相继解禁，此后本月限售股解禁流通的小高峰也将到来，特别是在6月25日，新大新材、蓝色光标等6家公司将同时面临限售股解禁压力。分析人士认为，对那些仅依靠题材进行炒作、本身缺乏业绩支撑的个股，限售股解禁压力特别值得警惕。(.每.日.经.济.新.闻 .李.智)